Griekse obligatierente naar 14%, leningen worden mogelijk niet terugbetaald

Griekenland is nog veel zwaarder in de problemen gekomen. De rente op 10-jarige staatsobligaties staat nu op 14%, 10 procentpunten hoger dan die van Duitsland.  Voor elke 100 euro die ze lenen, moet er dus jaarlijks 14% rente betaald worden, wat een onhoudbare situatie oplevert. Er wordt verwacht dat de schulden geherstructureerd moeten worden,

wat betekent dat banken en beleggers mogelijk 50 tot 70% verlies zullen moeten nemen op hun obligaties en andere leningen aan Griekenland.

ING heeft veel Griekse staatsobligaties in de portefeuille, dus ik verwacht dat ING klappen gaat krijgen binnenkort. Maar ook andere grote Europese banken, vooral in Duitsland, zitten diep in de Griekse obligaties. Daarnaast beginnen zowel de Euro als de Dollar een dalende beweging te laten zien t.o.v. andere valuta zoals de Yen. Voor de beleggers: wellicht interessant om meer te verschuiven naar andere valuta en/of metalen die beter bestand zijn tegen de crisis en de inflatie in zowel Euro-zone als de VS.

Als Griekenland ook maar een derde van zijn schulden niet meer zou terugbetalen (een haircut van 30+%), zal waarschijnlijk een grotere crisis dan in 2008 ontstaan, waarbij meerdere banken om zullen vallen, zo schrijft Jeremy Warner van de Daily Telegraph in What Europe’s coming debt default will look like:

“Greek banks are big holders of sovereign debt; a haircut of a third to a half would immediately trigger another banking crisis in Greece and turn an already catastrophic flight of capital into a rout. The banking system would very quickly collapse. A restructuring would also collapse the country’s pensions system, as the asset of choice among Greek pension schemes is Greek sovereign debt. Pensions too would have to be cut severely.

You can see why the Greeks are so determined not to restructure. Default would also require big write offs among German and other eurozone banks, and therefore necessitate a further round of recapitalisations. The systemic consequences would be extreme, possibly worse than the Lehman’s collapse. Much the same observations can be made about Ireland and Portugal. For any country, however small, default is a non trivial event. As David Owen of Jefferies puts it: “Even Greece is too big to fail”.”

Links:

 Interessant? Abonneer jezelf op de Realiteitsblog RSS Feed

This entry was posted in Economie/Crisis. Bookmark the permalink.

Leave a Reply

Your email address will not be published. Required fields are marked *

You may use these HTML tags and attributes: <a href="" title=""> <abbr title=""> <acronym title=""> <b> <blockquote cite=""> <cite> <code> <del datetime=""> <em> <i> <q cite=""> <strike> <strong>